國金證券:2024年氫能及燃料電池行業將進入放量提速期

                      2024-1-17 16:06 來源: 智通財經

                        國金證券發布研究報告稱,2024年氫能及燃料電池行業將進入放量提速期,燃料電池汽車及綠氫項目落地均將大幅加速,氫能和燃料電池制造是目前的兩條主線,建議關注富瑞特裝(300228)(300228.SZ)、京城股份(600860)(600860.SH)、華光環能(600475)(600475.SH)等。

                        國金證券主要觀點如下:

                        12月FCV裝機量高增,占全年比例29%。

                        2023年12月,燃料電池系統裝機量217.08MW,同比增長68%,其中商用車裝機量為216.06MW,本月多為重型和輕型貨車,2023年全年裝機量為753.5MW,同比增長49%,數量創下歷史新高。12月單月首破2000輛,2023年全年累計達7760輛。2023年12月,燃料電池系統總裝機數量為2260輛,其中商用車為2247輛。由于統計口徑差異,中汽協公布的12月份FCV產銷分別為1298、1512輛,同比增長98.77%、149.09%。

                        隨著示范城市群補貼的下發、基礎設施配套的完善以及示范應用場景的鋪開,FCV進入放量加速階段,預計2024年全年看向12000-18000輛,同比增長60%-140%。

                        億華通全年裝機第一,系統商頭部格局明晰。

                        12月,億華通裝機量第一,為55890.5kW,占比26%;濰柴動力(000338)第二,裝機44040kW,占比20%;第三是國電投,裝機16408.5kW,占比8%。2023年1-12月,前五的系統商分別為億華通、捷氫科技、重塑能源、國鴻氫能、濰柴動力,其中億華通累計裝機量第一,為158995.6kW,占比23%;捷氫科技累計裝機量第二,為73223.5kW,占比10%;重塑能源累計裝機量第三,為72312kW,占比10%,系統商頭部格局基本企穩。鄭州宇通全年榜首,乘用車實現出貨。

                        12月商用車上險量美錦汽車第一,為403輛,占比18%;佛山飛馳第二,為273輛,占比12%;中通客車(000957)第三,為270輛,占比12%。2023年1-12月,鄭州宇通上險量第一,為1120輛,占比15%;佛山飛馳第二,為775輛,占比10%;福田汽車(600166)第三,為540輛,占比7%,此外乘用車全年累計上險583輛。

                        示范城市群產銷:河南示范城市群單月推廣數量最高,2023年1-12月河南示范城市群達到2745輛。

                        按照五大城市群統計口徑,2023年12月,河南城市群整車落地量最多,為769輛,其中主要由張家口、唐山、濰坊、鄭州、焦作、煙臺和佛山,分別貢獻298輛、242輛、214輛、51輛、50輛和1輛,其次為河北示范城市群,為715輛,包含張家口、唐山、鄭州和烏海,分別貢獻的298、242、51和20輛,北京、廣東和上海城市群為306輛、93輛和10輛。

                        2023年1-12月,河南示范城市群累計上險量最多,為2745輛,北京、河北、上海、廣東示范城市群分別為2615輛、2354輛、1270輛和576輛。

                        全球整車產銷:

                        1)日本:2023年1-11月,日本豐田FCV全球累計銷量為3677輛,同比上升5.51%(2023年12月數據暫未公布);2)韓國:2023年1-11月,韓國現代FCV全球累計銷量為4472輛,同比下降55.63%,其中本土累計銷量為4249輛,同比下降56.28%(2023年12月數據暫未公布);3)美國:2023年1-9月,美國國內FCV累計銷量為2767輛,同比增加39%,其中1-9月日本豐田的FCV累計在美國銷量占比達89%。(2023年10-12月數據暫未公布)綠氫項目電解槽招標:2023年1-12月,已公開招標電解槽的綠氫項目共19個,合計電解槽招標量達1882MW。

                        從綠氫項目開工及EPC招標情況看,共12.31萬噸綠氫項目已開工,245390Nm3/h、近354套電解槽將陸續迎來招標。從制氫項目電解槽企業中標份額看,派瑞氫能/隆基氫能/陽光電源(300274)位列前三,占比16%/14%/13%;已開標項目的電解槽大多為堿性,入選和第一中標候選人的堿性電解槽價格平均/中位數分別為789.59/700萬元/套和733.75/699.86萬元/套(1000Nm3/h);PEM電解槽價格平均/中位數均分別為726.49/714.38萬元套(200Nm3/h)。

                        風險提示

                        政策不及預期;加氫站建設不及預期;氫氣降本不及預期;綠氫項目落地不及預期。

                      最新評論

                      碳市場行情進入碳行情頻道
                      返回頂部
                      亚洲精品乱码久久久久久自慰